中国, 韩国: 高额贷款比率是危机的预兆吗?

由于对制造业和房地产业盲目的信贷扩充导致不良资产急速增加，从而贷款对国内生产总值比率攀高，导致了1997年的亚洲金融危机。区域的一些国家正在再次呈现比率上升的趋势 - 这是下一次危机的征兆吗?。


来自全球流动资产的过度银行贷款， 趋软的金融机构， 企业借款缺乏透明度 ， 这些都是导致1997 年亚洲金融危机的主要原因。 回顾当年贷款对国民生产总值的平均比率走向，就会发现1997年的上升步幅是极快的，从每年的九个百分点 到97% 。

如今，在一些国家，特别是中国和韩国，似乎在重演历史。 2002 年对一些产业狂热的投资使得去年中国贷款对国民生产总值的比率达147 %，而韩国达到91% 。

超过经济增长利率的过度借贷在最近几个季度猛增，开始从同国民生产总值保持一致到现在超出了国民生产总值的双位数增长。去年中国未偿还的贷款增达21% ，而且更严重的问题是,对企业过度投资和零售借款缺乏克制将造成另一轮的呆帐问题，从而信用质量随着借贷的增长将不可避免地走下坡路。

为了控制过度的借贷问题，中央银行中国人民银行(PBoC)采取一系列的措施，他们除了加紧完善货币政策，还设法通过提高金融机构必须在中央银行保留的存款比率，同时还采用其它宏观调控来遏制固定资产的投资。

将储备金标准从7% 提升到7.5 %的行为将有助于中国人民银行超出今年的所设定的2.6 万亿元人民币(3140亿美元)的新贷款整体目标，这比去年下降13% 。 为了改进金融风险管理系统，中国人民银行还将建立早期警报系统。

遏制信贷增长是至关重要的。1997年的危机主要原因是对企业缺乏适当的监察而进行过度的借贷，但这似乎并未得到前车之鉴，由于过热的信用卡市场，韩国金融机构再次受挫。

2003 年11月， 金融监察部门韩国金融监督管理局(FSS)，将全国八家信用卡公司的贷款拖欠率提升到13.5%, 而2002年底的利率是6.6% 。

对借贷缺乏监控只能破坏赢利。韩国的中央银行韩国银行(BOK)表示，银行2003年9月的未偿还贷款达到529万亿韩元(4460亿美元)，是所有存款的1.01倍，然而贷款从2001年增加到41%，而存款上升了15% 。为了解决过度贷款超出存款比率的问题，商业银行通过发放高利率的附属债券来应付现金短缺问题， 这样为银行的赢利带来负面的影响。

另外，菲律宾和印度尼西亚的贷款对国民生产总值比率则划落到危机时的一半，达50%-60%。

在印度尼西亚， 银行的调解作用并未完全恢复。银行贷款从1997年的60%下降到国民生产总值的25% ，而现在贷款业务占银行总资产的38%，1997年则占71% 。银行需要对企业贷款恢复信心，但要确保避免陷入政治借贷的陷井，其表面上促进增长步幅，表现短期稳定但可能导致中期泡影。

为避免过度贷款和攀升的不良资产引起另一起危机，中央银行及其他银行需要建立更加及时有效的监督和管理系统。银行必须进一步改进信贷风险评估并加强操作监控。印度尼西亚等一些国家需要制定破产法，当出现违约问题时给予银行支持，并加强对外国银行的管理以推动竞争。

作者: Li-May Chew

亚洲银行家版权所有

返回社论和专刊页首